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人民幣債券回購業務

  1、産品定義

  (1)質押式回購,指資金融入方(正回購方)在將債券質押給資金融出方(逆回購方)並融入資金,雙方約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方返還本金及按約定回購利率計算的利息,逆回購方同時解凍原出質債券的交易行為。債券質押並不改變債券的所有權,只是在首次交割日將質押債券凍結,到期交割日由逆回購方發出解凍指令後解凍,債券質押期間不能買賣,不能再用於質押。

  質押式回購質押券種主要包括利率類債(國債、央票、政策性金融債)和信用債券。

  (2)買斷式回購:買斷式回購又稱為開放式回購,是指債券持有人(正回購方)將債券賣給債券購買方(逆回購方),交易雙方約定在未來某一日期,正回購方再以約定價格從逆回購方買回相等數量、同種債券;在回購的首期結算日,正回購方將債券所有權轉讓給逆回購方,並約定在到期結算日,逆回購方必須按約定價格將相等數量、同種債券返售給正回購方。

  場下買斷式回購的實質是資金融通。

  2、目標客戶

  銀行間債券市場的場內金融機構,如商業銀行、財務公司、證券公司、農聯社等。

  3、産品優勢與特色

  (1)拓展客戶群。信用債質押回購業務幫助拓展希望以信用債為質押品的機構開展業務,增加業務切入點。

  (2)提高經營性運作規模,挖掘套利空間,擴大全行本幣利差收益,增加無風險套利利差收入。

  (3)控制資金成本、提高資金運作效率。

  (4)提高債券結算交易量。